长江有色：29日锡价上涨 现货“高价僵局”警惕回调风险

29日锡价上涨 现货“高价僵局”警惕回调风险

锡价持续走强,12月29日现货市场锡价均价达到344000元/吨，较前一交易日上涨10000元/吨，市场分析认为，这一上涨主要得益于多重因素的叠加，全球流动性宽松预期升温，美联储降息路径愈发清晰，提振了以美元计价的有色金属估值，资金涌入大宗商品市场，市场风险偏好回升，得益于贸易紧张局势的阶段性缓和，以及国内对集成电路等关键领域的产业政策支持，进一步强化了锡作为战略金属的长期需求叙事，吸引了增量资金布局。

从供需端来看,全球主要产区因地缘政策限制，资源供应趋紧，锡的稀缺性得以凸显，下游需求也在经历结构性转变，传统消费电子领域表现平淡，而AI服务器、光伏焊带、新能源汽车等新兴应用成为需求增长的核心驱动力，龙头企业如云锡集团等正通过资源拓展与高端市场布局积极应对，这些因素共同作用下，锡价在基础支撑与新兴需求的共同作用下，预计将延续高位震荡态势，其长期趋势将与全球半导体及能源转型进程深度绑定。

现货市场呈现“高价僵局”，成交量萎缩，买卖双方深度博弈，下游企业因成本压力普遍暂停主动采购，仅维持刚需补库，非紧急订单延后，市场呈现“有价无市”的状态，午后走势预计将在33-34.5万元/吨区间内震荡偏弱，价格上行受制于年末资金离场压力与疲软的现货承接力，但下方支撑同样明确，刚果（金）冲突等地缘风险犹如“火药桶”，随时可能因局势升级而触发脉冲式上涨。

市场正处于“强供应预期”与“弱现实需求”的激烈拉扯中，建议投资者保持谨慎，避免追涨杀跌，密切关注地缘动向与资金情绪变化，本观点仅供参考，不做操盘指引。