兴证策略张启尧团队：会有跨年行情吗？

会有跨年行情吗？

近期市场呈现出跨年行情的积极预期,随着海外扰动因素逐步缓解，全球风险资产迎来修复的契机，美联储降息预期的升温、AI产业的快速发展等因素，为中国资产提供了支持，人民币汇率的强劲走势也为资本市场的修复形成了良好环境。

从历史经验来看,A股市场在跨年期间往往呈现出短期的上涨趋势，这种行情特点往往与年末政策预期的提振、流动性宽松以及风险偏好的提升密切相关，不同历史周期中，跨年行情的风格呈现出一定的差异性，主要可分为三类：顺周期风格、政策受益方向和景气优势方向。

在当前市场环境下,跨年行情具备以下几个主要驱动因素：全球经济复苏预期的增强可能进一步推动中国资产的修复；年末重磅会议可能对“反内卷”、服务消费等领域释放政策支持，形成市场预期的提升；科技自立自强和产业升级的持续推进将为高质量发展提供强大支撑。

从投资角度看,跨年行情可能会对以下几个方向产生显著影响：科技成长板块将继续引领行情，尤其是AI产业链、国产算力等高技术领域；“反内卷”和新消费等领域的政策支持将成为重要投资机会；顺周期风格和资源品板块可能在流动性宽松和风险偏好提振的推动下呈现突破。

投资者需注意以下风险提示：经济数据波动、政策宽松低于预期、美联储降息效果不及预期等因素可能对市场形成不确定性，建议投资者保持多头思维，关注政策动向和行业趋势，合理配置资产，抓住跨年行情的潜在机遇。