大和：升百度集团-SW目标价至162港元 重申“买入”评级
大和发布研报称,维持百度集团-SW（09888）“买入”评级，并将目标价由158港元上调至162港元，主要基于公司2025年第三季度核心业务营收与营业利润略好于预期的表现。
报告指出,百度当季盈利超预期，主要受益于其他收入增长及税务优惠等积极因素，在业务层面，云端服务收入同比增速达21%，展现较强的业务韧性；公司针对AI原生产品线公布了新的财务披露机制，进一步提升了业务透明度，为市场评估AI战略进展提供了更清晰的视角。
大和认为,百度在AI领域的持续投入已逐步转化为实际业务动能，云端服务的稳健增长与AI产品矩阵的完善，为其长期增长奠定基础，此次上调目标价，反映了对公司盈利能力持续改善及AI商业化潜力的乐观预期，重申买入评级彰显了对百度未来发展的信心。
